LOS DERIVADOS FINANCIEROS

 

Objetivo General

El objetivo principal del texto es trazar la evolución y la peligrosidad de los derivados financieros.

Argumentación

Sobre los Derivados Financieros

La argumentación sobre los derivados sigue una trayectoria de mutación de lo "inofensivo" a lo "siniestro" y "verdaderamente peligroso".

1. Origen Inofensivo: Los derivados comenzaron como un simple contrato de seguro o una opción, donde los agricultores compraban el derecho a vender su cosecha a un precio fijo para asegurarse contra una caída catastrófica de los precios.
2. Primera Mutación a la Apuesta: La idea mutó cuando lo que se aseguraba dejó de ser una "cosa" y se convirtió en una apuesta, un riesgo o una lotería.
3. El Despegue Peligroso: Aunque las opciones (derivados) existían con Bretton Woods, su muerte fue necesaria para que mutaran en algo verdaderamente peligroso. La desaparición de Bretton Woods liberó a los banqueros para apostar en la bolsa.
4. Mutación a la Especulación Pura: La avaricia descontrolada, especialmente a partir de 1982 , llevó a los traders a una idea más radical: en lugar de comprar una opción de venta (seguro contra la caída de las acciones), empezaron a comprar opciones de compra para aún más acciones. Finalmente, pasaron a la idea de comprar solo opciones sin adquirir las acciones subyacentes, lo que les permitía un rendimiento exorbitante.
5. El Sistema de Deuda: El sistema se alimentó de un apalancamiento (deuda enorme), que llevó a una cantidad de dinero diez veces superior a los ingresos totales de la humanidad colocada en la ruleta en 2007.
6. Institucionalización: La burbuja de financiarización incluso transformó empresas como General Motors en un hedge fund que compraba y vendía opciones, manteniendo la producción de automóviles solo por las apariencias.

Conclusiones

Implicaciones de la Especulación Financiera

El auge de los derivados y la especulación:

• Generó colosales beneficios para los traders, y se silenciaron las advertencias de los críticos.
• Creó la sensación en Wall Street de haber descubierto un cajero automático ilimitado.
• Desplazó el poder de las corporaciones tradicionales (Ford, Hilton) hacia las financieras (Goldman Sachs, Lehman) y atrajo a mentes brillantes (doctores en Física, matemáticos) a Wall Street.